美油期货历史首次收于负值

美东时间2:30,WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元,跌幅305.97%,报-37.63美元/桶,历史上首次收于负值。虽然许多人因此认为石油整体价格为负,但这仍然与实际情况存在细微差别。不是所有的原油都是免费或倒贴钱的。

原油市场上的情况并没有媒体头条说的那样惨。

期货合约与特定的交割日期相关。在合同有效期即将结束时,价格通常会与石油的实际价格一致,因为这些合同的最终购买者是将要进行实际石油交付的实体,例如炼油厂或航空公司。

期货合约最终是基础商品或证券的实物交割合约。尽管市场中某些纯虚拟交易商在买卖合同,而其他交易实体则在进行实际买卖,因为他们会使用商品本身。在合约即将到期时,交易员才开始购买下个月的期货合约。那些到最后一天都持有头寸的通常会购买实物商品,例如精炼厂。

周一下跌超过300%的WTI合约是5月份交割的,该合约本周二到期。由于冠状病毒大流行导致需求空前减少,并且储油空间耗尽,因此对该周二到期石油合同已没有需求。

这就是为什么价格变成负数的原因,这意味着生产商为摆脱这种石油将要付出代价,因为随着各国经济封锁,本周该原油已没有需求。

期货合约按月交易。WTI 6月合约下跌16%,目前至约每桶21.04美元。

因此,在周二5月份合约到期后,油价将重返20美元上方。

追踪各种石油期货合约价格的美国石油基金仅下跌了10%。

此外,WTI 5月合约的交易量也相对较少。根据芝商所的数据,交易量约为126400。相比之下,6月合约的成交量接近80万。

Again Capital的John Kilduff将5月份合同的暴跌归因于“实体原油市场状况是一场灾难,人们对可用的储油空间越发担忧。”

从长远来看,Kilduff表示原油前景看起来更好。

他表示:“价格较高、期限较长的期货合约表明市场预期未来几个月现金市场将出现一定程度的清算。鉴于美国石油钻井平台数量的迅速下降以及OPEC+成员的减产预期,这是一个合理的假设。”

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