高盛：2021年美經濟將強勁復蘇但「在變好之前會更糟」

11/15/2020

高盛（Goldman Sachs）認為美國經濟在2021年會強勁復蘇，但對復蘇之前的坎坷道路持謹慎態度。

高盛經濟學家預計，明年美國GDP將以5.3%的速度增長，高於美聯儲的4%的預期中值。但其表示，經濟在復蘇過程中將遇到很多障礙，特別是迅速攀升的新冠病例將對復蘇造成損害。

高盛經濟學家David Mericle在報告中寫道：「復蘇的步伐可能在變好之前會變得更糟。目前，政府的財政支持已經基本枯竭，使得今年余下時間的可支配收入下降。但最大的風險是，第三波新冠疫情可能會隨著氣溫的降低而惡化。」

最近幾周美國新冠病例數再度激增，周四新增病例超過15萬大關，並可能隨著冬季的來臨而繼續攀升。

好的一方面是，本周輝瑞公司報告其新冠疫苗的有效率超過90%，這大大提高了人們對結束疫情的希望。

Mericle表示，如果該疫苗在2021年初獲得批准，則最易受感染的人群將首先接種疫苗。一旦這一過程開始，經濟復蘇就可以加速。「但隨著疫情反彈使今冬的復蘇停滯、明年春季疫苗效應引發經濟加速之前，復蘇道路可能會坎坷不平。」

高盛還預計，企業招聘將會加速，今年年底的失業率將從目前的6.9%降至5.3%。

高盛表示，失業率的下降取決於美國國會是否可能採取某種形式的額外財政刺激措施。報告稱，在預期的「分裂政府」情況下，刺激規模可能約為1萬億美元。如果民主党人拿下參眾兩院，規模則可能達到2.5萬億美元。

高盛分析指出，消費者支出已經恢復到疫情前水平的98%，而企業破產的減少則要歸功於政府的支持計劃。盡管耐用品消費可能放緩，但預計住房也將繼續復蘇。

此外，高盛預計經濟活動的反彈不會觸發美聯儲的行動。

鑒於美聯儲承諾直到通脹高於2%才會提高利率，高盛認為，直到2025年初美聯儲才會開始加息，此後預計每年利率將提高50個基點，直到利率達到2%-2.5%的水平。