美国债务上限逼近,警惕市场波动加剧!

8月1日,美国债务上限将重新生效。在新的债务上限法案通过前,财政部将无法再发行新债,并只能使用TGA账户余额和“非常规措施”提供的8320亿美元进行政府开支和旧债偿还。

基准情形下,我们预计债务上限问题将于9月底或10月解决,财政部将恢复发债能力,TGA账户余额上升将导致3000亿美元左右流动性边际收紧,届时将会扰动高估值风险资产。

若债务上限问题未来2-3个月得不到解决,政府将面临技术违约风险,或引发市场避险情绪。

当前摆在美国国会面前亟待解决的难题是即将于7月31日到期的债务上限暂停期,8月1日开始,债务上限将重新生效。新的债务余额为《2019年两党预算法》生效之前22万亿美元的债务上限,加上法案生效期间的新增债务余额。

根据美国国会预算办公室(CBO)的测算,截止6月30日,债务余额为28.5万亿美元,但最终的债务上限还应加上截止7月31日的新增余额。

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