更多鹰派票委登场 美联储离激进加息又近了一步?

在新的一年里,美联储利率政策制定委员会获得FOMC投票权的地区联储主席,可能会强烈支持加息以应对高通(182.870.140.08%)胀。

据华尔街日报报道,2022年,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的投票席位将进行常规轮换,堪萨斯城联储主席、圣路易斯联储主席、克利夫兰联储主席和波士顿联储主席将成为该委员会的票委。亚特兰大联储主席博斯蒂克、芝加哥联储主席埃文斯、里士满联储主席巴尔金和旧金山联储主席戴利将不再拥有投票权。

在四位新票委中,堪萨斯城联储主席埃斯特•乔治(Esther George)是美联储最坚定的鹰派人物之一,在过去一半以上FOMC投票中,她总是支持比其他成员更紧缩的货币政策。她和圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)是2021年退出经济刺激措施的早期倡导者。

克利夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)也往往比其他成员表现得更加鹰派,她是唯一一个对2020年新冠疫情伊始美联储提供的部分刺激计划持异议的央行官员。

预定轮换中的一个问题是波士顿联储有望获得一个投票席位,但由于前波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)于去年11月辞职,目前仍有一位轮值票委空缺。根据美联储的惯例,通常被视为货币政策中间派的费城联储主席帕特里克·哈克(Patrick Harker)可能会在波士顿联储有新主席之前成为FOMC的票委。

 美联储迎来3名鹰派和1名中间派

美联储利率政策由7名理事会成员(常任票委),以及12位地区联储主席中的5名共同制定。地区联储主席中,纽约联储主席和理事一样是常任票委,另外4名为轮值票委,每年轮换一次。

拜登已提名鲍威尔继续担任美联储主席,理事布雷纳德获副主席提名,目前美联储货币政策委员会12位成员中,仍有3位常任票委和1位轮值票委(波士顿联储主席)的席位空缺。

其中,美联储理事夸尔斯(Randal Quarles)于去年12月底卸任,副主席理查德·克拉利达(Richard Clarida)的任期将于1月结束。

整体上看,今年的票委所持立场比去年的票委更为“鹰派”,最明显的就是更为“鹰派”的克利夫兰联储主席梅斯特取代了知名鸽派人士、芝加哥联储主席埃文斯,其他几名被取代的票委整体立场也是偏鸽。

而原本波士顿联储主席罗森格伦也是知名的“大鹰派”,不过随着他的离开,如上文所说,可能暂时将替换为一名中间派的联储主席。

 对美联储政策会有影响吗?

在所有美联储官员在去年12月15日的会议上表示他们预计将在2022年加息之后,这一转变不太可能显著改变美联储政策进程,但这些变化将让公众更多地关注一些“鹰派”官员的发言。

在去年12月FOMC会议上,美联储正式宣布加快Taper的速度,将缩减购债规模增加一倍,使刺激计划在今年3月结束,从而为从明年春天开始的一系列加息做好了准备。

会后发布的经济预测显示,所有18名官员都预计将在2022年加息,其中大多数人预计2022年将加息3次,每次0.25个百分点。而就在去年9月份,还约有一半的成员预计2022年不会加息。

美联储官员已经完成了一项重要的政策转向,显示出对通胀可能保持高位的担忧要大得多。目前美联储青睐的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数在11月同比上升4.7%,为近40年来的最高水平。

牛津经济研究院经济学家Kathleen Bostjancic表示,鉴于美联储最近会议的结果,实际上“整个FOMC都变得更加鹰派了”。

市场已经画好了美联储加息路线图:今年3、6、12月各一次,但是担心美联储会加太多。

这些年美联储一直有加息加过头、不到“打破”什么不收手的“黑历史”。比如1998年到2000年加息,格林斯潘当时要“打破”股市的泡沫,任务完成了,但2001年美国就开始经济衰退。

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